SPX DailySPX Weekly
 S&P 500は自重で潰れる形で一時大きく続落したが、週末にかけて反発して週足下ヒゲ陽線となった。先週の記事では「3430が週足レジスタンスとなる。その水準を上にブレイクできない限り、例えば3400に近付くにつれて戻り売りが優勢となりそう。サポートの方は依然200SMAの3100近辺とやや遠いが、そこまで調整した場合は問答なしに買い場となる。従ってその水準までショートを引っ張れる期待値は低く、先週に続き下を叩きづらい。3100〜3200は引続き買い場になりそう」としていた通り、3430は遠く、一方下値は買い場レンジの上限としていた3200で綺麗に跳ね返された。3200中盤で何かに目覚めてリスクリワードの悪いショートを入れていたらすぐに埋もれてしまうところであった。

HYG 
LQD
 ナスダックバブルの自重崩壊から始まった指数の調整は先週になって他の資産クラスにも波及している。ハイイールド債と投資適格債は大きく下落した。これは足元のリスクオフに対して、機関投資家をも説得できる何らかのファンダメンタルズの説明がなされたことを示唆している。もっとも債券投資家は理由へのこだわりが強く一拍子遅いだけであり、債券と株とで値動きが異なった時にどちらが正しいかは一概には言えない。
TIP
VIX
 一方TIPSとVIXは週末の指数の反発を正当化している。
EicVT77WkAEP_JE
EicWWuWX0AIEWVl 
 DBのポジショニングは先週の記事時点とあまり変わっておらず、システマティック勢が高値圏で再開したポジション構築は頓挫している。名指しされたリスクパリティも中間値まで復元したところである。最高値圏までの復元が難しそうであることを考えると「ポジションは重くなった」という見方は継続でよいだろう。
Eicb8DeWoAAUr-O 
Ei2w4VrU4AI3ALV 
 同じように指数先物のポジションも中途半端なロングまで復元された形となる。一方、ナスダック先物の投機的ポジションが一気に過去最大圏までショートが積み上がっているのが話題になった。
Eic509WWkAIgpw9
 またナスダックETF QQQからも急速な資金流出が観測されている。

 今週はまず大統領選に向けた最初の討論会が予定されている。大統領選がどちらかに決まるか今のところまさに五分五分であり、郵便投票の集計にも時間がかかるであろうから選挙後の混迷が警戒されている。討論の勝ち負けというよりバイデンが失敗しなければバイデン優勢の織り込みが進み、失敗すればトランプに逆転されそうという構図であるが、夏にバイデン優勢と思われていた期間の指数のパフォーマンスも悪くないので、争いが長引きそうな五分五分、つまり大統領選に限っていうと現状がワーストではないか。ISMは波乱がなさそうであり、あとは欧米で第二波がどうなるかである。

 テクニカルには3100を最終防衛線としつつ、週足のヒゲを素直に信じるなら3200 -3430のレンジを想定することになるか。先週の急落をもって今回の調整が終了したと言えるかどうかについては、これという材料がまだ公になっていないまま買い手が漫然と耐えている雰囲気でありアク抜け感に欠け、結論を出しづらい。しかしいずれにしても慎重な戻り売りはともかく、イキり立って下でショートを立てると先週のように埋もれやすいのは変わらないだろう。それがたとえ3200の週足下ヒゲ陽線の下割れをきっかけとしたものであっても変わらない。一方レンジ内で上値を追い掛けても3430の壁が大変遠く見える中でポジショニングと需給フローに逆らうことになり不利そうである。

関連記事

S&P 500は過剰流動性バブルの解消が続く
S&P 500はモメンタムを折られた形が続く 
S&P 500のITバブルが崩壊 
S&P 500は第二次ITバブルに 
S&P 500は引続き夏休みモード
S&P 500はひたすら夏枯れ

S&P 500は夏枯れの中で淡々と浮上 
S&P 500は再び夏枯れ色が強まる 
S&P 500は強引な持ち上げから失速 
S&P 500は夏枯れに突入するか
S&P 500はレンジ上方で煮詰まる 
S&P 500は再びレンジプレイに戻る 
S&P 500は経済再開・V字回復期待が剥落 
S&P 500はアイランドに頭を押さえ付けられる 
S&P 500のショートカバーが取り残されてしまう
S&P 500は全員参加型ショートカバー
S&P 500は踏み上げ相場が続く
S&P 500は依然グダグダが続く 
S&P 500はグダグダ相場が続く 
S&P 500はショートカバーで浮上
S&P 500は上値の重さを確認 
S&P 500は引続き面白くない高値レンジ 
S&P 500はアニマルスピリットを取り戻し始める 
S&P 500は既に十分な戻り幅を実現 
S&P 500がようやくあまり動かなくなる 
S&P 500は無制限QEに押し流される 
S&P 500は流動性枯渇との戦い
S&P 500はVIXが50を超えるニューノーマルへ 
S&P 500の持込み可試験はそろそろ終わる 
S&P 500は教科書二冊持ち込み可の試験 
S&P 500は再び天井サインが点灯
S&P 500は新高値に釣られず様子見 
S&P 500のバーゲンセールを期待
S&P 500は10月以来の調整入り
S&P 500は引続きメルトアップ
S&P 500は引続き座して押し目待ち
新年のS&P 500
S&P 500は年末を前にメルトアップ 
S&P 500はユーフォリアか出尽くしか 
S&P 500は一瞬だけ調整を見せる 
S&P 500は外部環境を最後まで無視し切れるか
S&P 500は高値圏でグダグダ
S&P 500は最高値でこそ長期投資を始める流れに
S&P 500は売りをこなしながら更に上値を試す
S&P 500は本当に新高値に売りなしに
S&P 500は万人の期待に反してサプライズ上抜けへ
S&P 500はやる気なくレンジ継続
S&P 500はレンジを信じた者を救う

S&P 500はISMで振り落としをかける
S&P 500はトランプ政権のせいですっかりクソゲーに 
S&P 500は7月高値を前に伸び悩む 
S&P 500は全ての懸念の壁を駆け上がる
そしてS&P 500はレンジ上限をブレイク
S&P 500は一気にレンジ下限が危うい形に
S&P 500は雨が降って地合い固まる
S&P 500はリスク非対称なレンジを作る
S&P 500は貿易戦争再開でどこまでクラッシュするか
S&P 500はひたすらクラッシュ雨乞い

S&P 500が利下げ織込みすぎから押すな押すなに
S&P 500が結局浮力に負けてしまうか
 
利下げサイクル開始でドル安に備える局面が近付くか
S&P 500が意外な粘り強さを見せる 
下抜けてもやはり煮え切らないS&P 500 

新高値に売りありS&P 500の煮え切らない調整

S&P 500の新高値に売りありの法則
 
Fedハト化でもS&P 500の勢いが止まる 
S&P 500が最後の関門を突破
S&P 500がH&S右肩近くまで一気呵成 
S&P 500の重要な水準が向こうからやって来る
S&P 500ここから上はさすがに前途多難
ようやく貿易戦争の悪影響の織り込みが終わる
S&P 500のテクニカルの続き 
全てがかかっているS&P 500の右肩 
米株指数を純粋なテクニカルで見る

これより先はプライベートモードに設定されています。閲覧するには許可ユーザーでログインが必要です。


この記事は投資行動を推奨するものではありません。



コメント

このブログにコメントするにはログインが必要です。